停牌一周的中国南车公布了非公开发行股票预案，公司拟向南车集团和社保基金实行定向增发，募集资金用于高速重载轨道交通装备产业化和延伸服务项目、城际城轨地铁车辆维修基地和服务网络建设项目等多个项目，有利于进一步提高公司制造能力和研发能力，巩固技术优势，提升盈利能力和竞争力。

      中国南车 (601766：6.81，-0.13，↓-1.87)6月15日发布非公开发行股票预案，公司拟向特定对象发行股票募资不超过110亿元，发行对象分别为中国南车集团公司和全国社会保障基金，此次非公开发行的价格为每股6.06元，由于公司将在6月底前实施利润分配方案，除息调整后的发行价格为每股6.02元。

      公司此次非公开发行募投项目符合国家大力发展城市轨道交通和铁路运输的政策导向，随着募投项目的实施，公司将进一步提升动车组、大功率机车、城轨地铁车辆和新能源汽车产业的研发能力和制造能力，有利于提高公司的自主创新能力，巩固技术优势，并进一步优化现有产品结构，提升公司的综合实力。

      公司此次的发行对象南车集团和社保基金均为公司原股东，其中南车集团为公司控股股东。公司原总股本118.4亿股，南车集团直接持有公司的股份约64.2亿股，并通过其全资子公司中国南车集团投资管理公司间接持有9,737.1万股，合计持股比例为55.09％，为公司控股股东。社保基金持有公司股份占公司总股本的4.05％。此次非公开发行完成后，按发行数量上限计算，南车集团直接及间接合计持有公司股份的比例仍在51％以上，此次发行不会导致公司的控制权发生变化。

      公司此次募集资金主要投入五类共计18个项目，其中的36.1亿元将用于高速、重载轨道交通装备产业化和延伸服务等5个项目，占募资总额的32.82％；产业链延伸服务及新业务拓展3个项目投入24.8亿元；城际、城轨地铁车辆维修基地和服务网络建设项目和提升企业自主创新能力项目分别能获得16.5亿元和5.2亿元募集资金；补充流动资金金额高达27.4亿元。

      在高速、重载轨道交通装备产业化和延伸服务项目中，投入比重最大的是高速动车组产业化基地建设项目，该项目由四方股份负责实施，项目建成后，将年新增高速动车组100列、铝合金城轨地铁车辆150辆和动车组五级检修150列的生产能力，进一步提升四方股份整体生产能力和制造水平，同时增加动车组五级检修业务。经测算，该项目增量财务内部收益率为20.43％，项目增量投资回收期为8.2年。

      四方股份作为我国高速动车组、城轨地铁车辆研制生产的龙头企业，随着我国高速铁路及城市轨道交通大规模建成投产，其现有动车组、城轨地铁车辆和高档铁路客车的车体制造、表面处理、总装、调试等工序生产能力严重不足，已无法满足市场需求，需要适度进行产业化提升改造。此次投资有利于巩固四方股份在高速动车组、城轨地铁车辆三维设计所取得的效果，提升企业的核心竞争力。

      在城轨地铁车辆维修基地和服务网络建设项目中，投入比重最大的是广东南车轨道交通车辆修造基地建设项目，该项目由广东南车公司负责实施，项目建成后，形成年新造城际动车组400辆的生产能力，三级修城际动车组90列、四五级修各45列的维修能力。项目一阶段建成达产后，投资财务内部收益率12.31％，投资回收期9.15年，二阶段建成达产后，增量投资财务内部收益率15.68％，增量投资回收期8.99年。

      随着城市化进程与区域经济的快速发展，区域旅客运输需求也迅速增长，因此建设资源节约型和环境保护型城际轨道交通运输网，已成为加快区域经济一体化进程的必要措施。根据南车集团与广东省政府战略合作框架和珠三角地区城际轨道交通网建设规划，公司将获得该地区城际轨道交通装备大量订单。通过此项目实施，进一步优化珠江三角地区和公司的产业布局，使公司进一步巩固该地区城际动车组市场，并拓展城际轨道交通装备维修产业，对于公司的产业拓展具有重要意义。

      在提升企业自主创新能力项目中，值得注意的是高速动车试验验证能力建设项目和中低速磁悬浮试运线建设及车辆研制项目的实施，高速动车试验验证能力建设项目是构建我国高速动车组技术再创新体系、实施高速动车组可靠性工程和实现关键部件技术突破的需要，中低速磁浮试运线建设及车辆研制项目的实施有利于公司抢占中低速磁浮市场先机，同时由于实验线建设是磁浮车辆厂家必备的生产设备之一，试运线建设也将满足株机公司磁浮车辆生产流程的需要。

      在产业链延伸服务及新业务拓展项目中，新能源汽车试验检测能力及产能提升项目，建成后形成年产4,000 台整车出厂检测能力和10,000套零部件出厂检测能力；产业化提升项目拟在株洲实施新能源汽车及部件的产业化提升改造，形成混合动力新能源客车和传统大中型客车单班1,000 台、双班及拖班2,000台的生产能力，该项目税后财务内部收益率为20.38％，税后投资回收期为7.5年。

      中国南车发布的2011年业绩预增公告显示，公司预计2011年上半年归属于母公司股东的净利润同比增长80％以上，由此测算，公司上半年的净利润将达到19.87亿元，这主要是由于在中国铁路高速发展的背景下，公司各业务板块发展势头良好，成本控制有效，盈利能力持续增强。